Rus Kuzey Filosu’na ait bir füze denizaltısı, Grönland Denizi’nde üst düzey gizli bir görev sırasında ansızın iz bırakmadan kaybolur. Kayıp denizaltının komutanı olan Viktor Voronin’un kardeşi ve Kuzey Filosu’nun en genç komutanı, abisinin akıbetini öğrenmek için tehlikeli bir kurtarma operasyonu başlatır.
Araştırmalar derinleştikçe, Grönland Denizi’ndeki bir kutup istasyonunun gizemli bir şekilde yok edildiği haberi gelir. Ardından denizlerin karanlık sularından efsanevi ve devasa bir deniz canavarı olan Kraken ortaya çıkar. Çok sayıda devasa tentakülüyle denizaltılara ve gemilere korkunç saldırılar düzenleyen Kraken, okyanuslarda adeta terör estirmeye başlar.
Sovyetler Birliği ve ABD arasındaki Soğuk Savaş geriliminin dorukta olduğu bu ortamda, iki düşman denizaltısı aynı ölümcül tehditle yüz yüze gelir. İnanılmaz bir şekilde, düşman güçler insanlığı tehdit eden bu ortak düşmana karşı güçlerini birleştirmek zorunda kalır. Viktor Voronin liderliğindeki Rus ekibi ve Amerikan denizaltı mürettebatı, Kraken’i durdurmak için iş birliği yapar.